昨天，“第六届中国(深圳)私募基金高峰论坛”主论坛在深圳五洲宾馆举行。私募基金业权威人物在致辞中透露出的信息显示，随着全民私募热度的下降，私募行业的暴利时代已经终结，行业已经从低风险高收益转向中收益中风险，呈现出盈利与风险平摊的局面。
私募股权投资基金即PE（Private Equity的英文缩写），又被翻译为股权投资基金、产业投资基金、直接股权投资等，具体指通过私募形式（在私下里对特定对象募集）对非上市企业进行的股权投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
简单的说，就是资金的来源是一些私下的渠道，不是公开向大众募集的资金，然后再投向其他的企业。如在某一个行业发现一家公司具有未来成长的价值，用PE的资金换取这家公司的股权，可以是控股，也可以是参股，和这家公司一起成长，在未来一个时期内，比如说3年或者是5年，因为与公司一起成长，使得公司的价值得到提高，从而获得一个非常良好的回报。
昨天，来自全国各地以及海外的1000多位私募基金管理人、专家学者、高端投资者共聚鹏城，围绕“云私募时代：机会与挑战”的主题，深度探讨行业发展趋势，寻求突围和创新。他们认为，虽然目前市场低迷，行业风险上升而收益预期下降，通过创新和提升服务，私募基金将沙里淘金，诞生优秀的经得起市场考验的国内明星基金。
私募基金告别暴利时代
深圳市私募基金协会会长、深圳市创新投资集团有限公司董事长靳海涛认为，行业的暴利已经终结，行业盈利与风险平摊，已经从低风险高收益转向低收益中风险时代；全民PE热度有所下降，募资和投资的增长幅度逐步降低。而随着行业逐步规范，券商直投私募、保险基金、QCLP等进入行业，将对国内市场格局形成重大影响。
去年，上证指数2011年全年下跌了21.68%，私募基金全年的收益为负17.8%，而同期公募基金支出的收益率为负25.59%。靳海涛说，私募基金虽然业绩不好，但是仍然在下跌的市场中再度跑赢大盘和公募基金。
他说，当前私募股权基金的发展整体上出现了如下趋势：第一，加强战略性新兴产业投资，投资阶段逐渐前移，增值服务水平越来越高第二，积极参与企业上市公司的定向增发，部分结构已经涉及二级市场，进行多元化投资第三，诚信、品牌和信誉逐渐受到重视，行业自律逐渐加强，开始重视、遵守游戏规则。
市场低迷为最佳投资时机
深圳市东方富海投资管理有限公司总裁程厚博也认为，目前整个市场的资本红利越来越少，但当整个市场的预期下降以后，机构更应当着眼长远，如采取价值型、成长型投资战略，“我们的投资本身是反周期的，最低迷的时候也是我们最好的投资时间”。
广州海汇投资管理有限公司投资总监邹小华说，全民PE是自由经济市场的结果，肯定不能长久。但是如果没有财富的竞争，就没有最后优秀的PE脱颖而出，大浪淘沙的结果是，5年或者10年之后，中国的品牌PE管理机构会不断涌现出来。
道成资本董事、总裁于伟华认为，国内私募机构应当提升对内对外的服务管理水平，为客户提供专业化多元化全方位投资服务。她说，目前在中国私募股权投资机构里80%只管“融”和“投”；15%左右有四块业务：“融投管退”，目前在国内排名前十大的管理公司就做融投管退。中国的资本圈还需要创新，需要六个字，定位起来就是“服融投管退并（服务、融资、投资、管理、退市、兼并）”，全面提升投资机构的质素。
经济放缓可促使中国私募行业成熟
私募基金浩然资本合伙人霍泰德(Ed Hotard)与新浪财经对话时表示，中国已经持续了20年的快速增长，经济增速放缓是很自然的。对于依靠投资拟上市公司进行一二级市场套利的私募业而言，中国经济增速放缓将会促使其调整盈利模式和私募行业的成熟。
霍泰德认为，目前中国的私募行业并不存在过热，但是也并非成熟。“有不少参与者缺乏专业性，短期利益驱动，貌似做私募，实际上却与赌博无异。”
另一方面，整个行业过多依靠一二级市场套利的模式也将改变。随着新股破发越来越多，以及企业所有者开始变得聪明，私募再也不能像以前一样轻而易举的享受上市的资本盛宴。
他强调，经济增速的放缓将降低市场的热度，由此令市场呈现更为波动的局面，也会令私募投资上市公司的收益由一直上升转到双向波动。但这恰恰鼓励了私募公司发展自己的战略，做好尽职调查，专注增值服务，而不是盲目投资。
至于浩然资本这家专注中国市场的私募基金，霍泰德表示将持续专注于投资高成长性中小企业，在“十二五”中，他认为有三个领域值得关注。
“一个是医疗行业，包括医疗器械、IT、服务，随着医疗改革的进一步推进、社会保障系统的提升、居民健康意识的加强，这些领域都蕴藏着机会；再一个是消费品，内需的提振与释放、城市化的推进、人口结构的变化都是些明显的驱动力；第三是轻工业，特别是节能减排、环境保护相关领域。”霍泰德表示。
进入2012年，PE到了幼儿期，该上幼儿园了。但该选择哪一家？有没有品牌？能不能让LP得到收益财富现在该是洗牌的正常阶段。2012龙抬头，也是大家在里面折腾的一年。