几乎所有理财的书，都在强调复利的力量，利上滚利，用钱赚钱，多爽啊！
念研究所的时候，教授为了强调这神奇的法术，举了一个简单的案例：荷兰人向印第安人买纽约市的曼哈顿岛。对，就是被哥斯拉攻击，拥有最多金融肥猫的那座小岛。
文学作品或是左派的说法，都指称荷兰人欺骗了印第安人，用仅值几十美元的小玩意，换一整座岛，实在太坏了！老师说，就算用8％的年息来算，经过400年的复利，那金额已变成上百兆美元，不只是整座曼哈顿岛，甚至比当时全美国的土地总市值更高。
理论与现实的差异
厉害吧？你会用吗？这方法不断地被强调，就表示接受度低。以这个纽约市的案例来讲，至少有两个致命性的缺失。
第一个是8%这个年利率，股票族看不上，但固定收益型产品中，现在看起来与高利贷一样，金融机构里，只有信用卡的利息高过这个数字。且当其时，美国的长期国债利率正从两位数字往下走，所以老师用这个“8”，来表示保守、没有夸大。不过在实务上，要维持400年都这么高，真的很难。
第二个问题是，我们是老百姓，要缴税的！这么有钱，应该适用最高税率，把税率调到4成，净息率降到4.8％，400年下来，报酬率是1亿4000万倍，还是很多，但已经买不起曼哈顿岛了。
实际上操作还有两个限制：再投资机会与报酬率的变动。
对固定收益投资者比较容易，做定存，就设定本利和转入下期就好了。假如以债券或其它息率较高的金融商品为操作标的，还是有转换的空档期，和新债的利息，会影响到收益率。
以前投资信托产品，息率比银行定存多3、4个百分点，可是钱要先进去排队，结束后又耽搁个几天，大概用13个月的时间赚12个月的利息。钱领回来，不见得正好有产品可以投，所以复利效果打折。
完全解决这困境的是美国长期国债。高盛这些投资银行，把每半年配息的债券重新包装，变成中间都不配现金，把这些都折现在发行时的卖价。以30年期，面额100元、年息4%的债券来讲，只卖31元，等30年后还本100元。这就锁定30年利率，完全解决再投资的问题。
股票族难度就高多了，除息的时间与领息不一致，就算想再投资，价格也跑掉了。还有一个更惨的状况，领到现金，不见得可以加码。4月领到2笔股息，都是未上市股，没有再投资机会，也就没有运用复利的机会。
大多数讲股票投资的复利，都是长期投资一个好标的，最后报酬率很高，再换算回来的。这种方法，其实仰赖被投资者的经营能力，比方说，30年前投资伯克希尔•哈撒韦，靠的是巴菲特与曼格的投资能力；15年前买苹果电脑，则是乔布斯的创新能力。
所以复利这概念，其实谈的就是投资部位的控管，只要空手，就和这个累积财富的神秘机器绝缘。